中科蓝讯
Shenzhen Bluetrum Technology Co., Ltd.已上市成立 2016SSE:688332芯片设计 / 音频 SoC
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 3 家2/4 层一、主业情况
深圳市中科蓝讯科技股份有限公司 2016 年成立，2022 年 7 月科创板上市；主打高集成、低成本的无线音频 SoC（蓝牙耳机/音箱/麦克风/穿戴），是白牌（非品牌）TWS 耳机市场的主控芯片龙头，并向品牌客户与智能穿戴扩展 ii。
2025 年收入结构：蓝牙耳机芯片占 60.04%（毛利率 18.7%）、蓝牙音箱芯片占 18.32%、智能穿戴芯片占 7.74%（28.4%）、数字音频与麦克风等占 8.9%；华南占 96.4%（深圳集散）i。
收入构成（按维度分面）
构成 · 产品类型（2025 年报）
2025 · 占比合计 100.0%
- 蓝牙耳机芯片60.04%11.1 亿元
- 蓝牙音箱芯片18.32%3.4 亿元
- 智能穿戴芯片7.74%1.4 亿元
- 数字音频芯片5.51%1.0 亿元
- 无线麦克风芯片3.37%6200 万元
- 其他（补充）0.34%630 万元
- 其他（年报未列明余额）4.68%8610 万元
主要产品
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 蓝牙耳机/音箱 SoC | 白牌市场主控龙头（占 78.4%，性价比路线） | — | i |
| 智能穿戴芯片 | 手环/手表主控（毛利率 28.4%，第二曲线） | — | i |
| AB 系列 RISC-V SoC | 自研 RISC-V 内核音频 SoC（AB537x2 等迭代） | — | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万元） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
比率（%） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1123.5 | 229.4 | 25.78 | 20.41 | i |
| 2022 | 1079.9 | 140.9 | 20.92 | 13.05 | i |
| 2023 | 1446.9 | 251.7 | 22.56 | 17.39 | i |
| 2024 | 1819.0 | 300.1 | 22.92 | 16.50 | i |
| 2025 | 1841.6 | 1415.5 | 22.19 | 76.86 | i |
三、技术情况
357 字 / 上限 500 字中科蓝讯的路线是「RISC-V 自研内核＋极致成本」：AB 系列音频 SoC 用自研 RISC-V 内核替代 Arm 授权（省 IP 费用），把蓝牙射频、音频 CODEC、电源管理单片集成，在白牌市场以 2–5 元级芯片价格占据主控龙头；向品牌客户（小米生态等）与穿戴/音箱多品类扩展 i。研发投入 2021–2025 年从 0.77 亿元增至 1.69 亿元、研发占比 6.9%–9.2%（走量公司的低研发率特征），研发人员 281 人 i。编者判断：与 炬芯（中高端）和 恒玄（品牌旗舰）的分层清晰——蓝讯是「白牌之王」，其穿戴/品牌客户突破与 RISC-V 迭代决定能否向上；2025 年报表利润需剔除非经常项后再读 i。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 黄志强 | 26.24 | 董事长、法定代表人（实际控制人） | i |
| 珠海市中科蓝讯管理咨询合伙企业（有限合伙） | 12.49 | 员工持股平台 | i |
| 珠海市中科蓝讯科技合伙企业（有限合伙） | 12.49 | 员工持股平台 | i |
| 深圳市创元世纪投资合伙企业（有限合伙） | 11.25 | — | i |
| 瞿鑫辉 | 2.60 | — | i |
| 香港中央结算有限公司 | 1.36 | 境外投资者（沪股通名义持有人） | i |
| 叶树昌 | 1.13 | — | i |
| 高盛国际－自有资金 | 0.98 | 境外机构 | i |
| 瞿理勇 | 0.78 | — | i |
| 瞿秀云 | 0.76 | — | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
研发人员占比（%）
来源
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