月之暗面
Moonshot AI未上市成立 2023模型
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 1 家2/4 层一、主业情况
月之暗面 研发 Kimi 系列大模型，走「长上下文 + 开放权重」路线：消费端以 Kimi 智能助手（订阅）变现，B 端经开放平台 API 与企业部署变现。K2 为 1T 总参、激活 32B 的开放权重 MoE（可商用）i；2025-11 Kimi K2 Thinking 以约 460 万美元训练成本实现长思维链推理与长程工具调用 i。融资节奏：2024-02 由阿里巴巴领投 10 亿美元（投后估值 25 亿美元，阿里持股 36%），2026-07-30 完成新一轮融资、估值升至 350 亿美元 i。
主要产品
口径：世界市场 · 按年化收入 · 百万美元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| Kimi 智能助手 | 长上下文对话助手（消费端订阅） | 个人用户 | i |
| Kimi K2（开放权重 MoE） | 1T 总参/激活 32B，可商用开放模型 | 开发者与企业 | i |
| Kimi K2 Thinking | 长思维链推理与长程工具调用模型 | 开发者与企业 | i |
| Moonshot 开放平台 API | 模型调用 API 与企业部署 | 开发者与企业 | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万美元） · 世界市场 · 按年化收入 · 百万美元 · 月度
财务标准表原文
口径：世界市场 · 按年化收入 · 百万美元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04 | 200 | — | — | — | i |
三、技术情况
324 字 / 上限 500 字月之暗面以「长上下文 + 开放权重」为技术主轴：Kimi 助手自 2023-10 起以超长上下文（20 万汉字）切入，2024-03 宣称达 200 万汉字。模型侧转向 MoE 稀疏架构：Kimi K2 为 1T 总参、激活 32B 的开放权重模型，采用修改版 MIT 许可、可商用 i；2025-11 的 K2 Thinking 以约 460 万美元训练成本实现长思维链推理、256K 上下文与 200–300 次连续工具调用，走「低成本高效训练 + 强智能体能力」路线 i。编者判断：以开放权重与低成本训练对标前沿闭源模型是其差异化，但缺乏云与生态绑定，商业化规模显著小于头部平台，估值（350 亿美元）已隐含高增长预期。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 阿里巴巴 | 36 | — | i |