Coherent 高意
Coherent Corp.已上市成立 1983NYSE:COHR光模块
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 5 家2/4 层一、主业情况
Coherent（前身为 II-VI，2022 年 7 月收购 Coherent Inc. 后更名）覆盖光子材料、激光器与光互连全链条，自持磷化铟（InP）、碳化硅等材料平台。AI 驱动下数据中心与通信已成为第一大分部，向 英伟达、微软、亚马逊、Meta 等供应 800G/1.6T 收发器与光引擎，FY2026 该分部收入占比约 74%。FY2026 公司营收创纪录，两大客户各贡献超 10% 收入。
收入构成（按维度分面）
构成 · 业务分部
FY2026 · 占比合计 100.0%
- Datacenter & Communications74%52.8 亿美元
- Industrial26%18.4 亿美元
主要产品
口径：世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 800G/1.6T 数据通信收发器 | AI 集群互连主力，FY2026 数据中心分部核心 | 英伟达、微软、亚马逊 | i |
| 光引擎与 CW 激光器 | 硅光/CPO 方案的上游光源 | 光模块与系统厂商 | i |
| InP/SiC 化合物半导体材料 | 自供平台并外售 | 半导体与工业客户 | i |
| 工业激光与光学元件 | 传统主业（精密加工、仪表） | 工业与科研客户 | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万美元） · 世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
比率（%） · 世界市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2022 | 3,317 | 167 | 38.2 | 5.0 | i |
| FY2023 | 5,160 | -404 | 34.6 | — | i |
| FY2024 | 4,708 | -280 | 30.9 | — | i |
| FY2025 | 5,810 | -81 | 35.4 | — | i |
| FY2026 | 7,118 | 770 | 37.5 | 10.8 | i |
三、技术情况
420 字 / 上限 500 字差异化在于「材料—器件—模块」垂直整合：自持 6 英寸磷化铟产线与碳化硅平台，数据通信侧自产 CW 激光器与光引擎，支撑 800G/1.6T EML/硅光收发器对超大规模客户交付 i。FY2026 研发支出 7.23 亿美元（占收入约 10.2%，FY2025 为 5.82 亿），重点投向 1.6T/3.2T 互连、CPO 光引擎与 AI 感知激光 i。FY2026 起报告分部重组为 Datacenter & Communications 与 Industrial，前者三年间从 26.3 亿增至 52.8 亿美元，AI 数据中心互连已绝对主导 i。技术上，DCI ZR/ZR+ 订单强劲、OCS 已向 7 家客户出货，VCSEL 的 1.6T 短距模块预计 2026 年中量产，6 英寸 InP 产能爬坡后自主供应能力有望提升；另据 SemiAnalysis，公司或于 2026 年底成为英伟达 CPO 交换机第二家 ELS 供应商。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 先锋领航（Vanguard） | 8.6 | 基金 | i |
| 贝莱德（BlackRock） | 7.6 | 基金 | i |
| 挪威主权基金（NBIM） | 1.3 | 基金 | i |
五、员工情况
员工数（人）· FY2026
研发人员占比（%）
来源
4 条[COHR-10K-FY26]Form 10-K FY2026（SEC EDGAR）Coherent Corp · 2026-08-14 · tier-1原文[StockAnalysis-COHR-2026]Coherent (COHR) Financial StatementsStockAnalysis（S&P Global 数据） · 2026-10 · tier-3原文[Fintel-COHR-2026]US:COHR Institutional Ownership（13F/13G 聚合）Fintel · 2026 · tier-3原文[Zacks-2026-09]COHR Down 10.4% Since Last Earnings Report（FY2026 收入 +22.5% 至 71 亿美元）Zacks via Yahoo Finance · 2026-09-11 · tier-3原文