沪电股份
WUS PRINTED CIRCUIT (KUNSHAN) CO., LTD.已上市成立 1992SZSE:002463PCB / 企业通讯板
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 1 家2/4 层一、主业情况
沪电股份主营印制电路板（PCB）的研发、生产与销售，产品以企业通讯市场板（服务器、交换机、路由器）与汽车板为两大方向 i。2025 年收入 189.45 亿元（同比 +42.0%）、归母净利 38.22 亿元（+47.7%），盈利随 AI 服务器与高速网络设备需求高增。据 Prismark，公司位列全球 PCB 厂商前列；2025H1 企业通讯板收入同比 +70.63%，其中高速网络交换机相关收入 +161.46%，800G 交换机板已批量出货、1.6T 进入打样认证 i。
收入构成（按维度分面）
构成 · 客户地区
2025 · 占比合计 100.0%
- 外销82.04%155.4 亿元
- 内销17.96%34.0 亿元
主要产品
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 企业通讯板（交换机/服务器/路由） | AI 服务器与高速交换机主力，800G 批量、1.6T 打样 | — | i |
| 高速网络交换机板 | 2025H1 收入同比 +161.46%，受益 800G/1.6T 升级 | — | i |
| 汽车板 | 毫米波雷达、智能驾驶域控等高可靠性板 | — | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万元） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
比率（%） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 7,419 | 1,064 | 27.2 | 14.3 | i |
| 2022 | 8,336 | 1,362 | 30.3 | 16.3 | i |
| 2023 | 8,938 | 1,513 | 31.0 | 16.9 | i |
| 2024 | 13,342 | 2,587 | 34.5 | 19.4 | i |
| 2025 | 18,945 | 3,822 | 35.5 | 20.2 | i |
三、技术情况
370 字 / 上限 500 字沪电股份技术优势集中在高速、高层数 PCB 与高可靠性制造：公司具备 800G 交换机板批量供货能力，1.6T 产品进入打样认证，匹配 AI 服务器 PCIe 5.0/6.0 平台与 224G SerDes 对层数、材料与线宽线距的升级要求 i。产品结构上，公司企业通讯板向高层数、Ultra Low Loss 级覆铜板加工升级，汽车板向毫米波雷达、域控等高可靠场景延伸。2025H1 高速网络交换机板收入同比 +161.46%，显示其在算力网络硬件升级中的卡位 i。编者判断：AI 服务器与高速交换机是本轮 PCB 价值量提升最快的方向，正交背板、M9/PTFE 低损耗材料等新工艺将进一步抬高门槛，具备高层数与高速材料量产能力、能跟上 1.6T 迭代节奏的厂商更具确定性；沪电的客户认证与产能爬坡是关键变量 i。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| BIGGERING(BVI)HOLDINGS CO.,LTD. | 19.32 | 控股股东 | i |
| WUS GROUP HOLDINGS CO.,LTD. | 11.26 | — | i |
| 香港中央结算有限公司 | 8.96 | — | i |
| 平安银行股份有限公司-永赢科技智选混合型发起式证券投资基金 | 1.18 | — | i |
| HAPPY UNION INVESTMENT LIMITED | 1.03 | — | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
研发人员占比（%）