美团

Meituan
已上市成立 2010HKEX:3690平台

行业布局图

圈选框 = 有布局 · 参评 6 家2/4 层

一、主业情况

美团以本地生活服务平台为主业:核心本地商业含餐饮外卖、到店酒旅与美团闪购(即时零售),新业务含美团优选(社区团购/次日自提)、买菜、小象超市与海外业务。收入来自配送服务费、佣金、在线营销服务与商品销售。2025 年外卖与即时零售进入高强度补贴竞争,公司收入仍增长但转亏,反映履约与补贴投入的刚性 i。

主要产品

口径:世界市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
产品定位代表客户来源
美团外卖餐饮外卖与即时配送个人用户与商户—
美团到店 / 大众点评到店餐饮、酒旅与生活服务个人用户与商户—
美团闪购 / 小象超市即时零售与自营生鲜个人用户—
美团优选社区团购(次日自提)个人用户—
美团配送 / 快驴履约网络与餐饮供应链商户—

主要竞争对手

口径:世界市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
公司竞争维度来源
阿里巴巴外卖(饿了么)与到店(高德)正面竞争—
京东外卖与即时零售(京东外卖/秒送)—
字节跳动到店内容化(抖音到店)—
携程到店酒旅与在线旅游—
拼多多社区团购与即时零售—

二、财务情况

五年一期
金额(百万元) · 世界市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
比率(%) · 世界市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径:世界市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
期间收入净利润毛利率净利率来源
2021179,128-23,53823.7-13.14i
2022219,955-6,68628.1-3.04i
2023276,74513,85635.15.0i
2024337,59235,80738.410.6i
2025364,855-23,35530.4-6.40i

三、技术情况

238 字 / 上限 500 字

美团的技术核心是**超本地履约调度**:以骑手调度、订单分配与路径规划算法在分钟级时效与配送成本之间求最优,这套系统同时复用给闪购、买菜与跑腿,形成规模复用壁垒。商户侧以收银、点单、会员与供应链(快驴)等 SaaS 绑定供给、沉淀交易数据;需求侧以推荐与 LBS 做千人千面的到店与外卖分发。近年把无人车/无人机配送作为长期降本方向。编者判断:其壁垒是**履约网络密度 + 商户供给 + 调度算法**三位一体,新进入者需同时补供需两端;主要变量是补贴战的持续时长与监管对骑手权益/佣金的要求。

来源

1 条
  • [NET-MEITUAN-HKEX-2026]港股财务主要指标(美团-W,FY2021–FY2025)美团(经东方财富数据中心) · 2026-10-15 · tier-2原文