特变电工
TBEA Co., Ltd.已上市成立 1993SSE:600089电源
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 1 家2/4 层本层暂无子行业布局
一、主业情况
特变电工以「输变电、新能源、能源、新材料」四大产业运营：输变电涵盖变压器、电线电缆、高压开关与国际成套工程，是国内输变电设备龙头之一（2024 年国内输变电市场签约 491 亿元）i；新能源板块通过控股的新特能源覆盖多晶硅及风光电站建设运营；能源板块以煤炭为主。AI 与电气化驱动下，电网扩容与数据中心建设拉动了变压器与输变电成套需求，2025 上半年国内输变电签约 273 亿元，国际成套在手合同充足 i。2025 年公司营收约 972 亿元、归母净利润 59.54 亿元（+43.7%），盈利修复主要来自输变电主业景气与多晶硅降价后的减亏 i。
主要产品
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 变压器（至特高压等级） | 电网扩容与大型电力工程核心设备 | 国家电网/南方电网体系 | i |
| 电线电缆 | 输配电线路与工程配套 | 电网与基建客户 | i |
| 多晶硅（新特能源） | 光伏上游硅料 | 光伏组件厂商 | i |
| 风光电站建设与运营 | 新能源电源与工程总包 | 电站投资方 | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万元） · 世界市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
比率（%） · 世界市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：世界市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 68,968 | 7,022 | 28.2 | 10.2 | i |
| 2022 | 96,394 | 15,729 | 38.3 | 16.3 | i |
| 2023 | 98,123 | 10,616 | 26.4 | 10.8 | i |
| 2024 | 97,822 | 4,130 | 16.8 | 4.2 | i |
| 2025 | 97,227 | 5,954 | 18.2 | 6.1 | i |
三、技术情况
322 字 / 上限 500 字特变电工的技术纵深在输变电：变压器产品覆盖到特高压等级，配套沈阳、衡阳等变压器基地与电线电缆产能，是特高压工程与大型电源送出的主力设备供应商之一；国际成套业务把设备与 EPC 工程能力打包输出至中亚、非洲等市场，形成「设备+工程+运维」的差异化组合。新能源板块的技术抓手是新特能源的多晶硅制备与风光电站开发，多晶硅成本与 N 型产品占比决定其在价格周期中的生存位次；2024 年行业价格跌破现金成本后，公司盈利重心已明显回到输变电主业。随着 AI 数据中心与新能源双轮拉动电网扩容，大容量变压器与高端开关设备供需偏紧，公司 2025 上半年国内输变电签约 273 亿元、电气设备量价齐升，产能利用率与交付周期是观察景气度的直接指标 i。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 新疆特变电工集团有限公司 | 11.50 | 母公司（2025Q3 披露） | i |
| 新疆宏联创业投资有限公司 | 6.54 | 公司（2025Q3 披露） | i |
| 香港中央结算有限公司（陆股通） | 1.84 | 机构（2025Q3 披露） | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
来源
7 条[Sina-2026-04-15]特变电工 2025 年年报：营收 972 亿元、归母净利 59.54 亿元（+43.69%）新浪财经/每日经济新闻 · 2026-04-15 · tier-3原文[TBEA-2025-08-29]四大产业协同增效在逆境中实现高质量发展（2025 半年度经营）特变电工官网 · 2025-08-29 · tier-1原文[TBEAWeb-2026]官网产业与产品介绍特变电工 · 2026 · tier-1原文[Xueqiu-2025-04]特变电工 2024 年年度报告要点（输变电签约 491 亿元、多晶硅行情）雪球/新浪财经 · 2025-04 · tier-3原文[EastMoney-600089-2025]特变电工（600089）十大股东东方财富 · 2025-09 · tier-3原文[StockAnalysis-600089-2026]TBEA (SHA:600089) Financial StatementsStockAnalysis · 2026-10 · tier-3原文[SA-600089-PROF-2026]TBEA (SHA:600089) Overview（员工数）StockAnalysis · 2026-10 · tier-3原文