斯达半导
StarPower Semiconductor Ltd.已上市成立 2005SSE:603290IGBT 模块 / 功率器件
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 1 家2/4 层一、主业情况
斯达半导主营以 IGBT 为主的功率半导体芯片与模块的设计、研发、生产与销售，产品延伸至 SiC MOSFET、GaN HEMT、快恢复二极管及配套 IC i。2025 年收入 40.12 亿元（同比 +18.3%），归母净利 4.05 亿元（同比 -20.2%），IGBT 模块约占收入 83.6%；产品用于新能源汽车、新能源发电、工控、家电、AI 服务器电源、数据中心与机器人 i。公司采「IDM+代工」混合模式，2020 年在上交所主板上市。
收入构成（按维度分面）
构成 · 产品类型
2025 · 占比合计 100.0%
- IGBT 模块83.57%33.5 亿元
- 其他产品16.29%6.5 亿元
- 其他（补充）0.14%550 万元
主要产品
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| IGBT 芯片与模块 | 主驱/工控/光伏储能主力，国内模块龙头 | — | i |
| SiC MOSFET 及模块 | 800V 主驱控制器，车规级模块放量 | — | i |
| GaN HEMT / 快恢复二极管 | 高频与快恢复器件，向 AI 服务器电源延伸 | — | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万元） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
比率（%） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 1,706.6 | 398.4 | 36.73 | 23.40 | i |
| 2022 | 2,705.5 | 817.6 | 40.30 | 30.34 | i |
| 2023 | 3,663.0 | 910.5 | 37.51 | 25.14 | i |
| 2024 | 3,390.6 | 507.7 | 31.55 | 15.14 | i |
| 2025 | 4,012.4 | 405.2 | 26.09 | 10.21 | i |
三、技术情况
301 字 / 上限 500 字斯达半导以 IGBT 芯片设计与模块封装为核心技术，采「IDM+代工」混合模式，2020 年上市后产能与人员持续扩张（员工由 2021 年 1,031 人增至 2025 年 3,301 人）i。产品以 IGBT 模块为主力，向 SiC MOSFET 与 GaN HEMT 迭代：SiC 模块适配新能源汽车 800V 高压平台，GaN 与快恢复器件向 AI 服务器/数据中心电源等新场景延伸。研发投入由 2021 年 1.10 亿元增至 2025 年 4.82 亿元，研发占收入比升至约 12%。编者判断：光伏与新能源车需求增速放缓叠加价格竞争，2024–2025 年毛利率由 40% 快速回落至 26%，产品结构向 SiC 与高价值模块升级是维持盈利的关键。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 香港斯达控股有限公司 | 41.66 | 控股股东 | i |
| 浙江兴得利纺织有限公司 | 11.32 | — | i |
| 香港中央结算有限公司 | 2.91 | — | i |
| 嘉兴富瑞德投资合伙企业(有限合伙) | 2.09 | — | i |
| 先进制造产业投资基金二期(有限合伙) | 0.53 | — | i |
| 全国社保基金四零六组合 | 0.53 | — | i |
| UBS AG | 0.34 | — | i |
| MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC. | 0.31 | — | i |
| 戴志展 | 0.31 | — | i |
| 高盛国际-自有资金 | 0.29 | — | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
研发人员占比（%）