GE Vernova
GE Vernova Inc.已上市成立 2024-04NYSE:GEV电源
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 5 家2/4 层一、主业情况
GE Vernova 于 2024-04 自 GE 拆分上市，承接 GE 的发电、风电与电气化业务，分 Power（燃气/水电/核燃料与服务）、Wind（陆上/海上风机）、Electrification（变压器、开关、电网自动化）三大分部。数据中心与电气化驱动的电力缺口使公司处于卖方市场：FY2025 订单 593 亿美元（有机 +34%），年末总订单积压约 1,500 亿美元（全年 +312 亿美元）；燃气设备积压加槽位协议由 62 GW 增至 83 GW（Q4 单季新签 24 GW）i。2026-02-02 完成对合资电网资产 Prolec GE 剩余 50% 股权的收购（对价 52.75 亿美元），并据此上调 2026 年收入指引至 440–450 亿美元 i。
收入构成（按维度分面）
构成 · 业务分部
2025 · 占比合计 100.0%
- Power（燃气/水电/服务）51%197.7 亿美元
- Wind（风机）24%91.1 亿美元
- Electrification（电网设备）25%96.4 亿美元
主要产品
口径：世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 7HA/9HA 重型燃气轮机 | 大容量高效调峰与基荷电源，AI 电力缺口主力机型 | 全球公用事业与独立电厂 | i |
| 电网设备（变压器、开关、自动化） | 输配电扩容与联网核心设备 | 输电运营商与公用事业 | i |
| 陆上/海上风电机组 | 可再生电源 | 公用事业与开发商 | i |
| 发电服务（检修长协、备件、燃料） | 高黏性服务收入 | 燃气/水电/核电站 | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万美元） · 世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
比率（%） · 世界市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 33,006 | -633 | 16.1 | — | i |
| 2022 | 29,654 | -2,736 | 12.3 | — | i |
| 2023 | 33,239 | -438 | 14.9 | — | i |
| 2024 | 34,935 | 1,552 | 17.4 | 4.4 | i |
| 2025 | 38,068 | 4,884 | 19.8 | 12.8 | i |
三、技术情况
403 字 / 上限 500 字公司的技术护城河集中在 HA 级重型燃机与电网设备两端。HA 燃机（7HA/9HA）以大单机容量与联合循环高效率成为全球调峰与数据中心自备电源的主力机型：2025Q4 单季交付重型燃机 41 台（其中 HA 级 15 台），燃机设备积压加槽位协议一个季度内从 62 GW 增至 83 GW，订单能见度按当前产能排产已延伸至 2028 年之后，行业媒体称燃气设备产能「已售罄至 2028」i i。Electrification 侧受益于变压器与开关设备的全球性紧缺，2025 年收入 +28%，设备积压 305 亿美元（+53%），正处扩产周期 i。风电（尤其海上）仍是技术与质量成本的拖累项，2025 年分部 EBITDA 率 -6.6%，公司以收缩海上订单控制风险敞口。全年研发费用 11.97 亿美元（占收入约 3.1%），投向燃机掺氢燃烧、电网自动化与风机平台迭代。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 贝莱德（BlackRock） | 8.2 | 基金 | i |
| 先锋领航（Vanguard） | — | 基金 | i |
| 机构投资者合计 | 81.6 | — | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
研发人员占比（%）
来源
7 条[GEV-2026-01-28]GE Vernova Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Financial Results（含分部与积压明细）GE Vernova · 2026-01-28 · tier-1原文[GEV-2025-02-06]GE Vernova Releases First Annual Report as a Standalone CompanyGE Vernova · 2025-02-06 · tier-1原文[GEV-10K-2025]Form 10-K FY2025（SEC EDGAR 检索页）GE Vernova · 2026-02 · tier-1原文[RenewablesNow-2025]GE Vernova lifts 2028 outlook despite reduction for windRenewables Now · 2025-12-10 · tier-3原文[StockAnalysis-GEV-2026]GE Vernova (GEV) Financial StatementsStockAnalysis · 2026-10 · tier-3原文[MarketBeat-GEV-2026]GEV Earnings & Shareholders（13F 聚合）MarketBeat · 2026-10 · tier-3原文[Fintel-GEV-2026]US:GEV Institutional OwnershipFintel · 2026-10 · tier-3原文