恒烁股份
Zbit Semiconductor, Inc.已上市成立 2015SSE:688416芯片设计 / 存储
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 4 家2/4 层一、主业情况
恒烁半导体（合肥）股份有限公司 2015 年成立，总部合肥，主营存储芯片与 MCU 芯片的研发、设计与销售，2022 年 8 月 29 日登陆科创板 ii。
现有产品四条线：NOR Flash 存储芯片（2Mbit–128Mbit，采用 50nm 制程，主打中低容量与低功耗）、基于 Arm Cortex-M0+ 内核的通用 32 位 MCU、AI 芯片业务（通用 AI SoC、AI 算法模型与 AI 模组板卡）与嵌入式存储（利基型 NAND Flash 与 eMMC）i。
2025 年收入结构：存储芯片占 86.30%、MCU 及其他占 13.67%；地区上境内 84.36%、境外 15.61% i。晶圆制造采用 Fabless 模式，代工与封测外协 i。
收入构成（按维度分面）
构成 · 产品类型（2025 年报）
2025 · 占比合计 100.0%
- 存储芯片86.3%4.1 亿元
- 微控制器及其他13.67%6490 万元
- 其他（补充）0.03%10 万元
主要产品
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| NOR Flash | 2M–128Mbit 中小容量，50nm 制程低功耗，代码存储主用途 | — | i |
| 32 位 MCU | Arm Cortex-M0+ 通用内核，家电/消费控制类应用 | — | i |
| 嵌入式存储 | 利基型 NAND Flash 与 eMMC，扩展存储产品线 | — | i |
| AI 芯片（CiM） | 存算一体方向的 AI SoC/模组布局 | — | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万元） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
比率（%） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 575.9 | 147.6 | 40.83 | 25.62 | i |
| 2022 | 433.3 | 21.2 | 26.99 | 4.89 | i |
| 2023 | 305.8 | -172.6 | 14.58 | -56.45 | i |
| 2024 | 372.3 | -161.0 | 13.20 | -43.25 | i |
| 2025 | 474.6 | -99.5 | 17.12 | -20.96 | i |
三、技术情况
372 字 / 上限 500 字恒烁的技术聚焦在 NOR Flash 的制程与功耗：50nm 制程在中小容量段兼顾成本与低功耗，产品覆盖消费、通信与物联网代码存储；MCU 以 Cortex-M0+ 通用内核切入家电与消费控制，与 NOR 共享客户渠道 i。第二曲线是存算一体（CiM）：面向端侧 AI 推理布局通用 AI SoC、算法模型与模组板卡，尚处投入期 i。研发强度随周期波动：2021–2025 年研发费用从 0.47 亿元增至 1.15 亿元、研发占比从 8.2% 一度升到 32.7%（2023 年收入谷底时被动放大）、2025 年 24.2%；研发人员 120 人、占员工六成以上 i。编者判断：公司在 NOR 涨价周期里的弹性大（收入基数小），但 MCU 业务（13.7%）毛利更低、竞争更卷，CiM 存算一体能否产品化是估值期权 i。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| XIANGDONG LU | 13.05 | 董事长、法定代表人 | i |
| 吕轶南 | 8.27 | — | i |
| 合肥恒联企业管理咨询中心（有限合伙） | 8.19 | — | i |
| 董翔羽 | 3.82 | — | i |
| 中国建设银行股份有限公司－方正富邦核心优势混合型证券投资基金 | 1.92 | 公募基金 | i |
| 合肥中安庐阳创业投资基金合伙企业（有限合伙） | 1.51 | 创投基金 | i |
| 招商银行股份有限公司－东方阿尔法科技智选混合型发起式证券投资基金 | 1.49 | 公募基金 | i |
| 刘红建 | 1.32 | — | i |
| 谢盼盼 | 1.32 | — | i |
| 宁波梅山保税港区天鹰合胜创业投资合伙企业（有限合伙） | 1.22 | 创投基金 | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
研发人员占比（%）
来源
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