京东方
BOE Technology Group Co., Ltd.行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 4 家2/4 层一、主业情况
京东方成立于 1993 年 4 月，2001-01-12 在深交所上市（000725）；现为全球半导体显示领先企业，LCD 五大主流及车载应用面板出货量连续多年全球第一，柔性 OLED 器件出货量保持增长 ii。
2025 年公司营收 2,045.90 亿元（同比 +3.13%）、归母净利润 58.57 亿元：显示器件业务 1,664.17 亿元（占营收 81.34%，同比 +0.86%）、物联网创新 389.49 亿元、MLED 93.16 亿元、智慧医工 19.02 亿元、传感 5.87 亿元 i。
业务架构为「屏之物联」的「1+4+N+生态链」：显示为核心能力，物联网创新、传感、MLED、智慧医工为四条主战线，并向钙钛矿、玻璃基封装等「第 N 曲线」延伸；客户集中度较高，2025 年前五大客户合计占营业收入 36.19% ii。
产能与技术侧，北京第 6 代新型显示器件生产线与越南智慧终端二期 2025 年量产，成都第 8.6 代 AMOLED 生产线首款产品提前点亮；技术线上以 UB Cell 升级高端 LCD 画质、以 Tandem+TADF 提升 OLED 色域，玻璃基封装载板研发线实现工艺通线 i。
收入构成（按维度分面）
- 显示器件业务76.63%1664.2 亿元
- 物联网创新业务17.93%389.5 亿元
- MLED 业务4.29%93.2 亿元
- 智慧医工业务0.88%19.0 亿元
- 传感业务0.27%5.9 亿元
主要产品
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 液晶显示器件（TFT-LCD） | 手机/平板/笔电/显示器/电视等五大主流应用及车载，出货量全球第一 | — | i |
| 柔性 AMOLED | 手机、可穿戴与笔电；2025 年出货量保持增长、位居全球第二 | — | ii |
| MLED（Mini/Micro LED） | 直显与背光，覆盖电视、显示器、笔电、车载与商显 | — | i |
| 传感（X 射线平板探测器背板、智慧视窗、MEMS） | 医疗影像、智能调光视窗与工业传感 | — | i |
| 物联网创新（智慧终端与系统方案） | 平板/笔电/显示器/电视等终端整机与场景方案 | — | i |
| 智慧医工 | 数字医院、智慧康养与医工融合产品 | — | i |
二、财务情况
五年一期财务标准表原文
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 221,036 | 25,961 | 28.84 | 11.74 | i |
| 2022 | 178,414 | 7,541 | 11.70 | 4.23 | i |
| 2023 | 174,543 | 2,547 | 11.50 | 1.46 | i |
| 2024 | 198,381 | 5,323 | 15.20 | 2.68 | i |
| 2025 | 204,590 | 5,857 | 15.64 | 2.86 | i |
三、技术情况
406 字 / 上限 500 字京东方的技术主线是「LCD 高端化 + OLED 放量 + 新型显示卡位」。LCD 侧以 UB Cell 迭代提升对比度与可视角、逼近 OLED 观感而成本更低，并推进 55–110 英寸全系列与车载异形屏量产；OLED 侧用 Tandem 叠层与 TADF 材料提升色域与寿命，成都第 8.6 代 AMOLED 产线面向中尺寸 IT 与车载；MLED 侧推进 COB 直显与背光产品线；此外布局玻璃基封装载板、钙钛矿与传感（X 射线平板探测器背板、智慧视窗、MEMS）作为「第 N 曲线」i。专利上，公司连续多年进入 WIPO 全球 PCT 申请榜前列，2025 年研发投入 139.83 亿元、占营收 6.83% ii。编者判断：核心变量是面板价格周期与 OLED 产线折旧，短期靠 LCD 高端化与车载/IT 结构改善支撑毛利，中期看 8.6 代 AMOLED 能否在中尺寸上形成对韩系厂商的有效替代 i。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 北京国有资本运营管理有限公司 | 10.97 | — | i |
| 香港中央结算有限公司 | 6.24 | — | i |
| 北京京东方投资发展有限公司 | 2.22 | — | i |
| 北京京国瑞国企改革发展基金（有限合伙） | 1.94 | — | i |
| 福清市汇融创业投资集团有限公司 | 1.45 | — | i |
| 北京电子控股有限责任公司 | 0.74 | 实际控制人 | i |
五、员工情况
来源
7 条[京东方-2025年报]2025 年年度报告（营业收入与分部构成、显示器件与 OLED/MLED 业务、前五大客户集中度、研发投入与员工）京东方科技集团股份有限公司 · 2026-04-01 · tier-1原文[BOE-官网-2026]公司官网「价值与理念」：全球每四块智能终端显示屏有一块来自 BOE（Omdia 口径 2025 年五大应用液晶显示屏出货量全球第一）京东方（BOE） · 2026 · tier-1原文[东财-000725-财务]京东方A（000725）主要财务指标：营收/归母净利/毛利率/员工数/研发投入（2021–2025 年报）东方财富（F10 财务数据接口） · 2026-10 · tier-3原文[东财-000725-股东]京东方A（000725）十大股东与实际控制人（2026-06-30 披露）东方财富（F10 股东数据接口） · 2026-10 · tier-3原文[东财-000725-公司资料]京东方A（000725）公司概况：成立日期、上市日期、注册地址、员工人数、英文名东方财富（F10 公司资料接口） · 2026-10 · tier-3原文[TCL科技-2025年报]2025 年年度报告（TCL 华星营业收入 1,052.4 亿元、净利润 80.1 亿元；半导体显示产业格局与印刷 OLED、MLED 进展）TCL 科技集团股份有限公司 · 2026-03-28 · tier-1原文[视涯-问询函回复-2025-10-15]关于视涯科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函之回复（微显示技术路线与 2024 年 XR 设备硅基 OLED 出货份额：索尼 50.8%、视涯 35.2%、京东方 4.6%）上海证券交易所 · 2025-10-15 · tier-1原文