零跑汽车
Zhejiang Leapmotor Technology Co., Ltd.行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 5 家2/4 层一、主业情况
零跑汽车主打 6–30 万元主流价格带的智能电动汽车，2025 年完成 A／B／C／D 四大产品系列布局（B 平台推出 B10、B01、Lafa5，C 平台三款 SUV 改款，A10 与 D19、D99 相继亮相），技术底座为 2025 年迭代的 LEAP 3.5 架构与 10 月发布的旗舰 D 平台 ii。
2025 年交付 596,555 辆、同比 +103.1%，连续两年销量翻倍，位居中国新势力品牌首位；营业收入 647.3 亿元、同比 +101.3%，净利润 5.4 亿元、首次实现全年度盈利（2024 年净亏 28.2 亿元），毛利率 14.5% 创年度新高，年末在手资金 378.8 亿元 i。海外是第二增长曲线：2025 年出口 67,052 台，居中国新势力品牌首位，零跑国际（与 Stellantis 的合资公司）已在约 40 个国际市场建立约 900 家网点 i。
收入构成（按维度分面）
- 电动汽车及部件销售95.8%620.1 亿元
- 服务及其他4.2%27.2 亿元
主要产品
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| A 系列（A10 等） | 6 万元级入门纯电，走量车型 | — | i |
| B 系列（B10／B01／Lafa5） | 10–15 万元级 LEAP 3.5 架构纯电 | — | i |
| C 系列（C10／C11／C16） | 15–20 万元级 SUV，全球月销超 3 万台 | — | i |
| D 系列（D19／D99） | 20–30 万元级旗舰，品牌向上主力 | — | i |
二、财务情况
五年一期财务标准表原文
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 3,132 | -2,846 | — | -90.87 | i |
| 2022 | 12,385 | -5,109 | — | -41.25 | i |
| 2023 | 16,747 | -4,216 | 0.48 | -25.17 | i |
| 2024 | 32,164 | -2,821 | 8.38 | -8.77 | i |
| 2025 | 64,732 | 538 | 14.54 | 0.83 | i |
三、技术情况
452 字 / 上限 500 字零跑的技术路线是「全域自研 + 成本定价」：2025 年 3 月迭代 LEAP 3.5 架构，完成中央域控布局升级（C 系列纯电全系 800V 高压平台）；10 月发布旗舰 D 平台六大核心技术；三电端压缩机与电源产品实现量产，CTC 电池底盘一体化技术提前通过新版动力电池国标，并推进 5C 快充与固态电池研发 i。
降本核心是提升关键零部件自研自制比例：2025 年已量产压缩机、热管理系统，并在座椅、保险杠等高价值件加深自制，这是其在 10–20 万元价格带做出 14.5% 毛利率的关键。智驾端走「技术平权」路线（12 万元级车型即搭载端到端辅助驾驶），城市通勤领航 2025 年 6 月上线、2026 年 2 月完成 B/C 平台推送、计划二季度全国覆盖；2025 年研发开支 42.9 亿元、同比 +47.9%。编者判断：全域自研的成本能力是硬资产（国内新能源乘用车市占率由 2.5% 升至 3.9%），短板在品牌向上乏力、20 万元以上价格带未站住，且利润里碳积分与技术授权等非整车收入占比不低 i。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 单一最大股东集团（创始团队及一致行动人） | 23.75 | 实际控制人 | i |
| Stellantis N.V. | 19.99 | 战略股东（2023-10 以约 15 亿欧元入股） | i |
| 中国一汽（一汽股份） | 5.00 | 2025-12 公告认购、出资 37.44 亿元 | i |
五、员工情况
来源
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