理想汽车
Li Auto Inc.行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 5 家2/4 层一、主业情况
理想汽车以家庭用车为核心定位,产品含增程 L 系列(L6/L7/L8/L9)、纯电 i 系列(i6/i8/i9)与纯电 MPV 理想 MEGA,2025 年全年交付 406,343 辆、同比减少 18.8% i。2025 年收入总额 1,123.13 亿元、同比 -22.3%,其中车辆销售收入 1,066.83 亿元、同比 -23.0%;净利润 11.39 亿元、同比 -85.8%,非美国公认会计准则净利润 23.97 亿元 i。
收入下滑同时公司维持高强度研发(2025 年研发费用 113.15 亿元,其中 AI 相关约占 50%)与渠道网络(截至 2025 年末 548 家零售中心、3,907 座超充站),年末现金储备 1,012 亿元 i。经营层面对 2026 年的目标是销量同比增长 20% 以上,抓手是 L 系列换代(全新 L9)与纯电车型上量。
收入构成(按维度分面)
- 车辆销售94.99%1066.8 亿元
- 其他销售和服务5.01%56.3 亿元
主要产品
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 理想 L 系列(L6/L7/L8/L9) | 增程电动家庭 SUV,公司销量与利润基盘 | — | i |
| 理想 i 系列(i6/i8/i9) | 800V 高压纯电 SUV,2025 年起放量 | — | i |
| 理想 MEGA | 纯电 MPV(家庭科技旗舰) | — | i |
| 理想 AI 眼镜 Livis | 具身智能技术底座向消费终端迁移的验证产品 | — | i |
二、财务情况
五年一期财务标准表原文
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 27,010 | -321 | 21.33 | -1.19 | i |
| 2022 | 45,287 | -2,012 | 19.41 | -4.44 | i |
| 2023 | 123,851 | 11,704 | 22.20 | 9.45 | i |
| 2024 | 144,460 | 8,032 | 20.53 | 5.56 | i |
| 2025 | 112,313 | 1,124 | 18.68 | 1.00 | i |
三、技术情况
468 字 / 上限 500 字理想的技术投入围绕「具身智能」重构:芯片侧自研马赫 100(数据流原生架构车规芯片,单颗运行 VLA 大模型时有效算力约为 英伟达 Thor-U 的三倍,计划 2026 年二季度量产上车);操作系统为自研并开源的理想星环 OS;算法侧为 MindVLA/VLA 司机大模型;底盘侧推出含线控转向、四轮转向与全电控机械制动(EMB)的全线控底盘。2025 年研发组织按「脏器系统—脑系统—软件本体—硬件本体」重构,全年研发费用 113.15 亿元(其中 AI 相关约 50%,主要为自研芯片、算力基础设施与自动驾驶)ii。
编者判断:芯片、操作系统、基座模型全栈自研是理想区别于传统整车厂的核心资产,也让其能够把 AI 能力复用到 AI 眼镜等新终端;但 2025 年销量与均价双降说明产品力与价格带的匹配出现偏差,增程切换纯电期间的供应链与产品组合问题尚未完全消化,2026 年 L9 换代与纯电上量的兑现度是技术投入能否转化为利润的关键 i。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 李想 | 21.7 | 董事长、实际控制人 | i |
| 王兴(含 Zijin Global 与美团旗下 Inspired Elite Investments) | 17.2 | — | i |
| 樊铮 | 3.9 | — | i |
五、员工情况
来源
6 条[理想-2025年报-2026-03-12]截至 2025 年 12 月 31 日止季度及全年未经审计财务业绩(收入结构、毛利率、研发费用)理想汽车 · 2026-03-12 · tier-1原文[东财-HK-02015]理想汽车(02015.HK)港股 F10 主要财务指标(2021–2025 年收入、归母净利润、毛利率、净利率)东方财富数据中心 · 2026-10 · tier-3原文[理想-IR-2026]投资者资源:员工人数、财年与上市地(截至 2025-12-31 员工 30,728 人)理想汽车 · 2026 · tier-1原文[央视网-理想-2026-03-13]理想汽车 2025 年营收 1,123 亿元、现金储备达 1,012 亿元(研发投入与自研芯片)央视网 · 2026-03-13 · tier-2原文[新浪-理想-2026-04-10]理想汽车 2025 年报股权与员工结构(持股比例、投票权与员工构成)新浪科技 · 2026-04-10 · tier-3原文[华尔街见闻-理想-2026-03-12]理想汽车 2025 年第四季度及全年业绩:研发投入与具身智能战略华尔街见闻 · 2026-03-12 · tier-3原文