阿斯麦
ASML Holding N.V.已上市成立 1984NASDAQ:ASML · Euronext:ASML设备
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 3 家2/4 层一、主业情况
阿斯麦制造光刻机与配套计量/检测系统，是全球 EUV 光刻机唯一供应商，DUV 浸没式机台亦与尼康、佳能分庭抗礼；客户覆盖全球全部先进逻辑与存储晶圆厂。收入 = 新机台销售（EUV/DUV）+ 装机管理（服务与升级，约两成），盈利依赖光学、光源与整机电系统集成形成的独占溢价。2025 年净销售 €32.7B（+15.6%），期末在手订单 €38.8B。
收入构成（按维度分面）
构成 · 业务线
2025 · 占比合计 100.0%
- EUV 系统35.5%131.0 亿美元
- DUV 系统41.9%155.0 亿美元
- 装机管理与服务22.6%84.0 亿美元
主要产品
口径：世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| EXE:5000/5200（High-NA EUV） | 0.55 NA 下一代 EUV，2025 年起贡献收入 | 英特尔、台积电等 | i |
| NXE:3800E（EUV） | 0.33 NA 主力量产机台 | 台积电、三星、SK 海力士 | i |
| NXT:2050i 等 DUV | 浸没式 ArFi，成熟与次先进节点主力 | 美光、中国晶圆厂等 | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万美元） · 世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
比率（%） · 世界市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：世界市场 · 按收入 · 百万美元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 22,000 | 7,000 | 52.7 | 31.6 | i |
| 2022 | 22,300 | 5,900 | 50.5 | 26.6 | i |
| 2023 | 29,800 | 8,500 | 51.3 | 28.4 | i |
| 2024 | 30,600 | 8,200 | 51.3 | 26.8 | i |
| 2025 | 36,900 | 10,900 | 52.8 | 29.4 | i |
三、技术情况
453 字 / 上限 500 字EUV 光刻以 13.5nm 波长等离子体光源（LPP）+ 蔡司多层膜光学实现 5nm 以下节点量产，全球仅 阿斯麦具备整机能力；High-NA（EXE:5000/5200）把数值孔径从 0.33 提到 0.55，单机约 €350M 级，2025 年起对英特尔等出货，4Q25 确认两台收入。4Q25 新签订单 €13.2B（EUV €7.4B），期末 backlog €38.8B，AI 驱动的逻辑与 DRAM 需求为主因；2025 研发投入 €4.7B（约占收入 14.4%）。DUV 对华管制持续收紧：EUV 全面禁售，浸没式 DUV（NXT:2000i 及以上，2024-09 起含 1970i/1980i）出口须许可证，2025-04 第三轮下调节点至 14nm，中国大陆 FY2024 收入占比升至 36%（FY2023 26%）i。编者判断：High-NA 渗透率与 EUV 产能是先进制程扩产的第一约束，订单簿即 台积电/三星/存储厂 2027 年前资本开支的先行指标。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 贝莱德（BlackRock） | 5 | 基金（2025-06 披露） | i |
| 先锋领航（Vanguard） | 4 | 基金（2025-06 披露） | i |
| 挪威主权基金（NBIM） | 2 | 基金（2025-06 披露） | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
研发人员占比（%）
来源
6 条[ASML-2026-01-28]ASML reports €32.7 billion total net sales and €9.6 billion net income in 2025（Q4 & FY2025）ASML · 2026-01-28 · tier-1原文[东吴-2026-02]用户整理2026-02-27 · tier-2[ASML-Q2-2026]Q2 2026 Financial Results（2026 净销售指引上修至 €43-45B）ASML · 2026-07-15 · tier-1原文[SA-ASML-2026-10]ASML Financials / Employees（聚合欧元决算数）StockAnalysis · 2026-10-11 · tier-3原文[MT-ASML-2026-10]ASML Holding Research & Development ExpensesMacrotrends · 2026-10 · tier-3原文[Yahoo-ASML-2026-10]ASML Institutional Holders（13F/AFM 聚合）Yahoo Finance / Marketscreener 汇总 · 2026-10 · tier-3原文