芯源微
Kingsemi Co., Ltd.已上市SSE:688037涂胶显影设备 / 清洗设备
行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 4 家2/4 层一、主业情况
芯源微主营半导体专用设备，产品线覆盖前道涂胶显影设备、前道清洗设备、后道先进封装设备与化合物小尺寸设备，是国内少数覆盖 offline、I-line、KrF 及 ArF 浸没式涂胶显影的厂商 ii。
2025 年公司营收 19.48 亿元（+11.1%）、归母净利润 0.72 亿元（−64.6%），扣非归母净利润 −0.18 亿元；利润承压主因新品研发与人员投入加大、产品结构变化，第四季度单季收入 9.58 亿元（+47.6%）显示修复 i。
前道化学清洗机、临时键合与解键合设备等新品已获多家大客户订单，公司正从「涂胶显影单点」向「前道工艺设备平台」延伸 i。
收入构成（按维度分面）
构成 · 产品类型
2025 · 占比合计 100.0%
- 电子工艺装备96.42%18.8 亿元
- 产品备件2.44%4760 万元
- 其他1.14%2220 万元
主要产品
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 前道涂胶显影设备（Track） | 与光刻机联机完成涂胶、软烘与显影，覆盖 offline/I-line/KrF/ArF 浸没式 | — | i |
| 前道清洗设备 | 单片式物理/化学清洗；化学清洗机为 2025 年新品，已获多家大客户订单 | — | i |
| 后道先进封装设备 | 面向先进封装涂胶显影与清洗环节 | — | i |
| 化合物小尺寸设备 | 面向化合物半导体与 Mini/Micro LED 等小尺寸产线 | — | i |
| 临时键合/解键合设备 | 面向薄晶圆与 3D 堆叠工艺，2025 年已获客户订单 | — | i |
二、财务情况
五年一期金额（百万元） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
比率（%） · 中国大陆市场 · 按收入 · 百分比 · 年度
财务标准表原文
口径：中国大陆市场 · 按收入 · 百万元 · 年度
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 828.7 | 77.3 | 38.08 | 9.33 | i |
| 2022 | 1384.9 | 200.2 | 38.40 | 14.45 | i |
| 2023 | 1717.0 | 250.6 | 38.53 | 14.57 | i |
| 2024 | 1753.6 | 202.8 | 37.67 | 11.49 | i |
| 2025 | 1948.5 | 71.7 | 35.39 | 3.63 | i |
三、技术情况
353 字 / 上限 500 字芯源微的技术主线是「与光刻机联机的精密涂显工艺 + 湿法清洗」。涂胶显影端，公司覆盖 offline、I-line、KrF 与 ArF 浸没式全型号，需满足胶膜均匀性 ±1% 与 Class 1 洁净度要求，是打破东京电子垄断的主要国内厂商 i。清洗端，公司在单片物理清洗基础上推出前道化学清洗机，2025 年已获多家大客户订单；同时把涂显工艺积累复用至后道先进封装（临时键合/解键合）与化合物小尺寸产线 i。2025 年研发投入 2.55 亿元（占营收 13.06%）、研发人员 643 人，投入向新品与高端机型倾斜，是当期利润下滑主因之一 i。编者判断：Track 是国产化率最低的设备品类之一，公司卡位稀缺，但新品放量与毛利修复节奏决定短期盈利弹性。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 北方华创科技集团股份有限公司 | 17.84 | 控股股东 | i |
| 辽宁科发实业有限公司 | 10.57 | — | i |
| 中国农业银行股份有限公司-东方人工智能主题混合型证券投资基金 | 3.65 | — | i |
| 中国建设银行股份有限公司-银华集成电路混合型证券投资基金 | 3.15 | — | i |
| 中国建设银行股份有限公司-南方信息创新混合型证券投资基金 | 1.72 | — | i |
| 长江证券股份有限公司-华夏上证科创板半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 | 1.63 | — | i |
| 广发证券股份有限公司-国泰中证半导体材料设备主题交易型开放式指数证券投资基金 | 1.53 | — | i |
| 交通银行股份有限公司-工银瑞信新兴制造混合型证券投资基金 | 1.32 | — | i |
| 中信证券股份有限公司-嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金 | 1.21 | — | i |
| 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪 | 1.18 | — | i |
五、员工情况
员工数（人）· 2025
研发人员占比（%）
来源
5 条[中研-涂胶显影-2025-05]2025 年中国涂胶显影设备运行环境分析及供需预测（全球/中国市场规模、需求量与国产化率预测）中研普华 · 2025-05-29 · tier-3原文[新浪-芯源微-2026-04-17]芯源微 2025 年归母净利润下降 64.6% 至 7171 万元，营收增长 11.1%（产品线与新品订单）新浪财经（财中社） · 2026-04-17 · tier-3原文[东财-688037-财务]688037（芯源微）主要财务指标：营业总收入/归母净利润/毛利率/研发费用/员工数（2021-2025 年报）东方财富（F10 财务数据接口） · 2026-10 · tier-3原文[东财-688037-构成]688037（芯源微）主营业务构成：按产品/地区分类的收入、占比与毛利率（2025 年报）东方财富（F10 主营构成接口） · 2026-10 · tier-3原文[东财-688037-股东]688037（芯源微）前十大股东（2026-06-30 披露）东方财富（F10 股东数据接口） · 2026-10 · tier-3原文