飞凯材料
PhiChem Corporation行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 4 家2/4 层一、主业情况
上海飞凯材料成立于 2002 年，2014-10 上市（300398），从光通信领域紫外固化材料起步，逐步形成紫外固化材料、屏幕显示材料、半导体材料与有机合成材料四大板块 i。半导体材料覆盖晶圆制造与先进封装：光刻胶及显影液、蚀刻液、剥离液、电镀液等湿制程电子化学品，集成电路传统封装的锡球与环氧塑封料（EMC），以及面向临时键合工艺的键合胶、光敏胶与清洗液整套方案 i。屏幕显示材料以 TFT-LCD 光刻胶、混合液晶与 OLED 配套材料为主；紫外固化材料以光纤光缆涂覆材料为核心并延伸至汽车内饰件涂料 i。
2025 年公司营收 32.26 亿元（同比 +10.56%）、归母净利 3.90 亿元（同比 +58.35%），其中屏幕显示材料 16.13 亿元、紫外固化材料 6.99 亿元、半导体材料 6.69 亿元（同比 −2.05%）ii。2025 年二季度控股子公司和成显示完成对日本 JNC 在华液晶业务及全球液晶显示相关专利资产的收购，补齐中小尺寸产品矩阵；半导体侧先进封装光刻胶、临时键合胶等新品通过部分客户验证并形成小批量订单 i。
收入构成（按维度分面）
- 屏幕显示材料50%16.1 亿元
- 紫外固化材料21.68%7.0 亿元
- 半导体材料20.73%6.7 亿元
- 有机合成材料6.29%2.0 亿元
- 其他1.31%4230 万元
主要产品
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 半导体光刻胶与湿电子化学品 | 显影液、蚀刻液、剥离液、电镀液及厚膜负性光刻胶等，面向晶圆制造与先进封装 | — | i |
| 环氧塑封料（EMC） | 先进封装用 EMC（含低应力、高导热、耐高压系列），安庆兴凯 1 万吨高端产能试生产中 | — | i |
| 锡球与表面处理材料 | 集成电路封装用锡球，超低阿尔法微球最小直径 50μm，国内少数供应商 | — | i |
| 临时键合材料 | 键合胶、光敏胶与清洗液整套方案，适配 2.5D/3D 先进封装与 HBM 场景 | — | i |
| 屏幕显示材料 | TFT-LCD 光刻胶、TN/STN 与 TFT 型混合液晶、液晶单体与 OLED 配套材料 | — | i |
| 紫外固化材料 | 光纤光缆涂覆材料（年产超万吨）及汽车内饰件涂料等工业涂料 | — | i |
二、财务情况
五年一期财务标准表原文
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021 | 2624.3 | 385.8 | 39.85 | 14.70 | i |
| 2022 | 2888.2 | 434.6 | 38.92 | 15.05 | i |
| 2023 | 2728.7 | 112.4 | 34.46 | 4.12 | i |
| 2024 | 2917.5 | 246.5 | 35.06 | 8.45 | i |
| 2025 | 3225.7 | 390.4 | 36.41 | 12.10 | i |
三、技术情况
467 字 / 上限 500 字公司以紫外固化技术平台为底座做跨品类延伸：上游自产丙烯酸酯单体、树脂与光引发剂等关键原料（募投「丙烯酸酯类及光刻胶产品升级改造项目」已进入试生产），下游向显示、半导体封装与工业涂料复用配方与合成能力 ii。半导体侧已形成封装湿化学品、EMC、锡球、临时键合材料、BARC 及先进封装光刻胶系列产品线，其中功能型湿电子化学品、锡球与 EMC 可应用于 HBM 制造，临时键合胶可适配 2.5D/3D 封装、多数客户处验证导入阶段 i。
产能与整合上，安庆兴凯半导体材料智能工厂（总投资 1 亿元、达产年产 1 万吨高端 EMC）已进入试生产，苏州凯芯半导体材料基地预计 2027 年初完工，聚焦 G5 级超高纯溶剂、湿电子化学品与光刻胶 i。编者判断：公司是少数横跨显示与半导体材料的平台型厂商，短期业绩由液晶材料与光纤涂覆材料支撑，中长期弹性在先进封装光刻胶、临时键合胶与高端 EMC 的客户导入进度——这些品类目前仍由国际厂商主导。
四、股东情况
按披露期| 股东 | 持股 | 备注 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 飞凯控股有限公司 | 20.74 | 控股股东（2026-06-30 披露） | i |
| 上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业(有限合伙) | 4.65 | 基金（2026-06-30 披露） | i |
| 北京联科斯凯物流软件有限公司 | 1.12 | — | i |
| 上海韫然投资管理有限公司-新兴成长五期私募证券投资基金 | 0.89 | 基金（2026-06-30 披露） | i |
| 香港中央结算有限公司 | 0.68 | 境外投资者（名义持有人） | i |
五、员工情况
来源
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