高通
Qualcomm Incorporated行业布局图
圈选框 = 有布局 · 参评 6 家2/4 层一、主业情况
高通 1985 年成立于美国加州（1991 年重注册于特拉华州）、总部位于圣迭戈，主营集成电路产品与知识产权许可，产品以骁龙（Snapdragon）系列的移动 SoC、基带与汽车平台为主，分 QCT（芯片）与 QTL（专利许可）两个报备分部 i。
FY2025（截至 2025-09-28）营收 443 亿美元（同比 +14%），其中 QCT 383.67 亿美元、QTL 55.82 亿美元；QCT 内部手机 277.93 亿、汽车 39.57 亿、IoT 66.17 亿美元，汽车与 IoT 合计同比 +27% ii。
净利润 55.41 亿美元、同比 -45%：主因 FY2025 第四季度因美国税改（OBBB）对联邦递延所得税资产计提约 57 亿美元估值备抵，属一次性税项而非经营恶化 i。
在汽车领域，公司自述已是座舱、车载通信与舱驾融合领域排名第一的系统级芯片供应商（标普全球口径）；在中国市场，座舱平台 8155／8295 是智能座舱主力方案，新一代 8797 主打大算力舱驾融合 i。
编者判断：高通的真实壁垒是「消费电子规模摊薄的车规成本 + 生态惯性」；风险来自整车厂自研芯片（比亚迪、蔚来、小鹏等）与 华为 座舱对高端市场的分流，以及 联发科 在中端座舱的性价比扩张 i。
收入构成（按维度分面）
- QCT 手机62.76%277.9 亿美元
- QCT 汽车8.94%39.6 亿美元
- QCT IoT14.94%66.2 亿美元
- QTL 专利许可12.6%55.8 亿美元
- 其他（QSI 与对账项）0.76%3.4 亿美元
主要产品
| 产品 | 定位 | 代表客户 | 来源 |
|---|---|---|---|
| 骁龙 8 系旗舰移动平台 | 智能手机 SoC（FY2025 手机收入 277.93 亿美元） | 三星电子 | i |
| 骁龙座舱平台（8155／8295／8397） | 智能座舱 SoC，公司口径座舱领域份额第一 | — | i |
| Snapdragon Ride（8620／8650／8775／8797） | 覆盖前视一体机到城市 NOA 的智驾与舱驾融合计算平台 | — | i |
| QTL 专利许可 | 无线通信标准必要专利许可（FY2025 收入 55.82 亿美元） | — | i |
主要客户
| 客户 | 供应内容 | 来源 |
|---|---|---|
| 三星电子 | 手机 SoC 与专利许可（FY2025 收入占比不低于 10%） | i |
客户行业分布图
1 家客户 · 8 个行业二、财务情况
五年一期财务标准表原文
| 期间 | 收入 | 净利润 | 毛利率 | 净利率 | 来源 |
|---|---|---|---|---|---|
| FY2021 | 33,566 | 9,043 | 57.5 | 26.9 | i |
| FY2022 | 44,200 | 12,936 | 57.8 | 29.3 | i |
| FY2023 | 35,820 | 7,232 | 55.7 | 20.2 | i |
| FY2024 | 38,962 | 10,142 | 56.2 | 26.0 | i |
| FY2025 | 44,284 | 5,541 | 55.4 | 12.5 | i |
三、技术情况
494 字 / 上限 500 字高通的汽车业务本质是「手机 IP 复用 + 车规改造」：把骁龙手机平台已验证的 CPU、GPU、NPU、ISP 迁移到车规座舱与智驾平台，组成骁龙数字底盘（座舱平台、Snapdragon Ride、汽车智联、车对云）；公司口径已是座舱、车载通信与舱驾融合领域排名第一的系统级芯片供应商（标普全球口径）i。
产品代际上，8155／8295 是中国智能座舱的主力平台，第四代起改为模组交付；新一代 8797 面向大算力舱驾融合与端到端、VLA 模型上车，配合 Momenta、卓驭、车联天下等伙伴落地 i。手机侧骁龙 8 系旗舰仍是高端安卓 SoC 的主要选择，FY2025 手机收入 277.93 亿美元 i。
FY2025 研发费用 90.42 亿美元、占收入 20.42% i。
编者判断：护城河来自消费电子的规模效应与生态惯性——Tier1 围绕骁龙适配、开发者围绕骁龙优化，新进入者短期难以打破；风险是整车厂自研芯片与华为座舱分流高端市场、联发科在中端座舱用性价比抢单 i。
五、员工情况
来源
5 条[高通-10K-FY2025]Form 10-K（FY2025，截至 2025-09-28；注册设立与总部、QCT 手机／汽车／IoT 收入流、QTL 许可、客户集中度、员工规模）高通 · 2025-11-05 · tier-1原文[高通-财报-FY2025]Fourth Quarter and Fiscal 2025 Results（FY2025 营收 443 亿美元、GAAP EPS 5.01 美元、汽车与 IoT 合计同比 +27%、一次性税项影响）高通 · 2025-11-05 · tier-1原文[高通-XBRL-2026]SEC XBRL company facts — Qualcomm（FY2021–FY2025 收入、营业成本、营业利润、净利润、研发费用）高通（SEC XBRL） · 2026-10 · tier-2原文[高通-Ride白皮书-2025-06]Snapdragon Ride：推动 ADAS 在中国车企与消费者中普及的解决之道（骁龙数字底盘构成、座舱／车载通信／舱驾融合 SoC 供应商排名第一，来源：标普全球）高通 · 2025-06 · tier-1原文[芯师爷-座舱芯片-2025-12-02]座舱芯片市场格局：高通份额与国产替代进展（「龍鹰一号」累计出货 150 万片、盖世汽车 2025 年 1–5 月座舱域控芯片供应商装机量）芯师爷（雷锋网，腾讯新闻转载） · 2025-12-02 · tier-3原文